Чему учат экономические кризисы?

chemu-uchat-ekonomicheskie-krizisi

С начала ХХІ века мир переживает уже третий или четвертый кризис. Поэтому экономисты и инвесторы озабочены исследованием их природы и причин, насколько это возможно. Ведь последствия мирового экономического кризиса не всегда очевидны и предсказуемы.

Со времен Карла Маркса все выдающиеся экономисты сходятся во мнении, что кризисы в мировой экономике неизбежны и обусловлены внутренним содержанием рыночной экономики.

Сущность экономического кризиса —  образование финансового пузыря, резкий значительный спад производства, разрушение налаженных производственных связей, банкротство компаний, сильный рост безработицы. Все это приводит к резкому обрушению экономики государства, снижению уровня благосостояния населения.

Прогнозировать этапы и последствия экономических кризисов сложно. Но у большинства из них есть одна общая черта — перегретый актив. Если его ценность на рынке вызывает резкий скачок спроса, то он будет продаваться гораздо дороже своей объективной стоимости. 

И когда его цена становится неподъемной для потенциальных покупателей, рынок ее обрушивает. Количество тех, кто хочет купить актив, резко уменьшается. Продавцы снижают цену и продают себе в убыток, но и это не срабатывает. 

После ажиотажного спроса наступает этап панической распродажи, который длится до той поры, пока цена не оттолкнется от дна и не устремится снова вверх, но уже более медленным темпом. 

krizis-po-kitayski

Интересно, что у китайцев слово «кризис» образуется из двух иероглифов. Первый переводится как «опасность», второй — «возможность». Поэтому есть и минусы и плюсы кризиса.  Главное, что надо знать инвесторам — когда рынки становятся турбулентными, зарабатывать на них все равно можно. Но при этом возрастают риски потерять весь капитал. 

Плюсы экономического кризиса

Какие же плюсы экономического кризиса могут быть?

  • В такие периоды конкурентоспособность компаний зависит от того, насколько успешно руководство справляется с рисками.
  • Кризис заставляет абсолютно всех вспомнить про общечеловеческие ценности — это настоящее испытание для акционерного капитализма. Ведь после окончания кризиса каждую компанию будут оценивать по тому, какую политику она вела в трудные для всех времена — как обходилась с сотрудниками, акционерами, поставщиками и пр.
  • Нынешний кризис в условиях пандемии стимулирует рост высокотехнологичного медицинского оборудования и фармакологической промышленности. Скорее всего, эти рынки будут развиваться и после окончания пандемии. 
  • Кризисы в экономике выполняют ту же функцию, что и волк в лесу — санитарную. К примеру, в России 30% компаний убыточны. После кризиса их место займут более успешные и эффективные. И так в каждой стране мира, если кризис мировой. В  сфере бизнеса существуют компании, которые живут в долг и не дают никакой прибыли — в кризисные периоды они первыми становятся банкротами.  
  • Кризисы заставляют пересматривать стратегию регулирования экономических процессов. Государства должны регулировать экономику системно, а не в зависимости от того, как складывается ситуация. Аналитики считают, что нынешний экономический кризис и его последствия зависят от того, насколько системно государства будут регулировать экономику и ставить на первое место предпринимательскую активность и сохранять рыночную экономику.

plusi-krizisov

  • Другие очевидные плюсы кризиса — возможность увидеть негативные аспекты существующих систем, устранить нерентабельные компоненты, сформировать новые перспективные направления, принять меры по формированию стабильности в экономике. А также выяснить, что продается в кризис лучше из тех продуктов, которые выпускает компания. И сфокусироваться на них.

История кризисов

Тюльпанный кризис в Голландии, 1636–1637 гг.

Из всех известных миру он первый, который был детально задокументирован. Наибольшую ценность представляли собой тюльпаны, пораженные вирусами — именно это и делало их необычными и вызывало ажиотаж среди желающих заработать на них. Ведь стоимость одной луковицы превышала годовой доход ремесленника. 

Контракты заключались зимой в преддверии нового урожая и цена определялась сразу же. Так зародилась торговля фьючерсами.  В один ужасный весенний день 1637 года прогнозы «тюльпановых» аналитиков не сбылись — перегретый актив обвалился, цветы перестали покупать, цена упала в 20 раз ниже рыночной, куча народу обанкротилась. 

tyulpani

Рынок сам отрегулировал цены — и уже через пару лет тюльпаны продавались по адекватным рыночным ценам, которые плавно снижались без критических последствий для торговцев.

Почему сформировался этот биржевой пузырь?

  • Вполне закономерно, что пораженные вирусом цветы от поколения к поколению вымирали, а никому в голову не пришло, что такое может случиться.
  • Скорее всего, банкротство случилось у самых жадных и тревожных, которые не смогли вовремя остановиться и продолжали скупать луковицы даже по максимально высоким ценам. 
  • А то, что некоторые дельцы смогли сколотить состояние, вряд ли можно назвать везением — они предвидели ажиотаж цены и успели продать товар до того, как случился обвал. Это пример того, как можно заработать на кризисе.

Черный четверг, 24 октября 1929 года, США 

Великая депрессия начиналась и развивалась по тем же этапам, что и голландский кризис 17 века.

Бурный рост экономики США 20-х годов сопровождался масштабированием производства и рыночной капитализацией компаний. Большие бизнесы получали поддержку государства, кредиты были дешевыми, что подтолкнуло миллионы американцев активно торговать на бирже.

Высокий спрос на акции спровоцировал дальнейший рост цен на них, в спекуляции вовлекались новые массы населения — они покупали бумаги уже в разы дороже их реальной стоимости, часто в кредит. Росла не только прибыль, но и риски — достаточно было совершить 1-2 убыточных сделки, чтобы слить весь капитал. 

Экономический шок, который тогда получила Америка и весь мир, длился несколько лет.

ekonomicheskiy-shok-ameriki

Уроки Великой депрессии:

  • Ажиотажный спрос в сочетании с кредитами привели к тому, что цена на акции совсем не соответствовала их реальной капитализации — ее раскачивал только энтузиазм инвесторов, который и привел к образованию пузыря. Четверг стал черным из-за того, что несколько брокеров в тот день потребовали расплатиться по кредитным займам. Тысячи инвесторов в панике распродавали бумаги дешево, лишь бы сохранить хотя бы крохи от своих капиталов.

  • Чтобы в будущем не допустить биржевого краха, в 1932 году в Штатах создали Комиссию по ценным бумагам, цель которой не допустить злоупотреблений на рынке и следить за тем, чтобы сделки были законными. Позже аналогичные органы появились во всех странах, где есть биржи, чтобы обеспечить как можно более быстрый выход из экономического кризиса.
  • Здесь тоже нашлись мудрые инвесторы, которые держали нос по ветру и вовремя вышли из игры, сколотив себе приличное состояние.

Черный понедельник, 1987 год, США

Тот день знаменит самым большим в истории  падением индекса Dow Jones, причем без всяких видимых причин — перед этим в мировой экономике наблюдался бурный рост. Эффект домино зацепил весь мир — за считанные дни фондовый рынок Австралии потерял 41,8%, китайские рынки — 45,8%, канадский — 22,5%, британский — 26,4%.

От краха мировую экономику тогда спасли… компьютеры! Сделки проводились через биржевые терминалы с низкой мощностью. Как только начались панические распродажи, от огромного количества заявок системы зависли, и обвал цен притормозился. Так произошел первый не банальный выход из экономического кризиса.

После шокирующего падения индексов рынки восстановились за два года, а экономика стран осталась почти невредимой. 

Это стало уроком для всех биржевых регуляторов — теперь торги всегда приостанавливают, если трейдеры сильно расшатывают рынок. За счет этого цены на бумаги не меняются кардинально.И последствия экономического кризиса в этом случае не бывают слишком тяжелыми.

Обвал доткомов, 2000 год, США

Доткомы — это компании из сферы информационных технологий. В начале 21 века инвесторы считали их априори перспективными и массово скупали акции Google, eBay, Amazon и им подобных. 

Это привело к тому, что 10 марта 2000-го индекс NASDAQ вышел на исторический максимум и тут же обвалился, поскольку ажиотаж вокруг бумаг IT-компаний ничем не был подкреплен — многие бизнес-системы компаний IT-сектора оказались банально нежизнеспособными. На рынке тогда уцелели гиганты индустрии Google, eBay, Amazon и некоторые другие. На восстановление доверия ко всей сфере ушло несколько лет.

krizis-ochistil-pole

Кризис существенно очистил рынок от «слабаков», а раздутые цены на активы вернулись в реальное русло. Компании, пережившие тогда последствия экономического кризиса,сейчас уверенно лидируют на рынке.

Мировой экономический кризис, 2008 год

Ярче всего события того года описаны в художественном фильме «Игра на понижение».  

По последствиям это второй масштабный кризис, который спровоцировали медведи на бирже — первым была Великая депрессия. В 2008 году показатель глобального ВВП был с минусом, 200 млн человек остались без работы, долговая нагрузка на одну американскую семью составляла 127% ее дохода. Кризис ипотеки достиг апогея — и вкладывать капиталы в недвижимость стало невыгодно.Это анти-пример того, как можно заработать на кризисе.

При высокой устойчивости государственных финансов частный сектор пережил тогда тройной шок — изменились условия внешней торговли, происходил отток иностранного капитала, ужесточились условия предоставления внешнеэкономических займов.

Кризис 2020-го в условиях пандемии коронавируса

Обычно финансовые кризисы длятся пару лет. Но есть риск, что нынешний кризис на ближайшие 10 лет замедлит экономический рост, ограничит кредитование, если не разрушит мировую банковскую систему. 

Замедлять рост экономики способна лишь антирыночная политика — кто-то уже считает, что капитализму приходит конец. Все, кто может, стремятся залезть в карман к государству. 

Беда в том, что при кризисах госбюджет распределяется вручную, причем деньги идут в отрасли и компании, которых отсутствие финансовой поддержки вынудило бы провести реструктуризацию и спасти бизнес. Именно из-за «спасения богатых» господдержкой будущее десятилетие ожидается гораздо менее рыночное,чем предыдущие 20 лет. 

budjet-paspredelyaetsya-bruchnuyu

Резкое замедление будет везде, включая Россию и Китай — стоимость нефти и металлов уже не сможет влиять на экономику так, как раньше. Каким будет выход из экономического кризиса в данном случае — рынок сам покажет. Он же обычно и дает подсказки, что лучше продается в кризис.

Выводы

Опытные, пережившие не один кризис инвесторы, не рекомендуют торговать новым инструментом до тех пор, пока не станет понятным, как он поведет себя на рынке. Самая лучшая тактика — подождать, посмотреть и не вестись на провокации, не участвовать в ажиотаже.

Никто и никогда не может заранее предсказать начало следующего кризиса и обвала цены на тот или иной актив. Диверсифицируйте свои активы — это лучшая подготовка к любому кризису.

Что такое диверсификация — читайте здесь.

Подписывайтесь на Pro content от Александра Герчика, чтобы первым быть в курсе событий в мире трейдинга.



Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Дистанционном Курсе: "Трейдинг от А до Я за 60 дней"


Поделиться в соц. сетях: